亚马逊（AMZN.US）最近开启了三年来的亚马亿美元首次美元债券发行，筹集150亿美元，首度以满足人工智能（AI）基础设施日益增长的发债资金需求。这一发债举措标志着亚马逊融入了全行业大规模融资潮流。推动
知情人士透露，创新此次募资额高于最初预期30亿美元，亚马亿美元资金将用于并购、首度资本支出以及股票回购等多项投资。发债尽管发债吸引了约800亿美元的推动认购需求，但由于融资成本降低，创新最终的亚马亿美元订单量减少了近半。
此次发行的首度投资级债券分为六个部分，其中40年期债券的发债定价利差为美国国债收益率上浮0.85个百分点，较初始报价收窄0.3个百分点。推动高盛、创新摩根大通和摩根士丹利合作进行此次发债，对交易细节未作评论。
亚马逊在回应询问时表示，募集资金将支持业务投资、未来的资本开支，并用于偿还即将到期的债务。作为全球最大的云计算服务商，亚马逊在数据中心和芯片领域加大了投资力度，旨在构建能够生成文本和图像及实现流程自动化的AI模型。
根据分析师的预期，亚马逊明年的资本支出可能会突破1470亿美元，约为2023年的三倍。摩根大通指出，目前是亚马逊通过债券融资增强灵活性的合适时机，并可能利用私人信贷市场为其数据中心资产设计融资方案。
自2022年以来，亚马逊的数据中心电力容量已经翻番，其首席执行官安迪·贾西预计到2027年这一数字将再次翻倍。近期，亚马逊云服务部门与OpenAI签署了价值380亿美元的七年期云计算协议，提供数十万台英伟达（NVDA.US）的图形处理器。
亚马逊上一次进入美国高评级债券市场是在2022年11月，当时募资82.5亿美元。
关于AI支出的忧虑
在这轮科技企业发债潮中，谷歌（GOOGL.US）本月初在欧美市场发行了250亿美元债券；Meta（META.US）上月发行300亿美元企业债，创年度最大发行纪录；甲骨文（ORCL.US）也于9月通过高评级债券融资180亿美元。
这一发债潮使全球债券发行总额突破6万亿美元，创下历史新高。摩根大通预计，AI投资的资金需求将使明年美国高评级债券市场的发行规模达到1.81万亿美元，创下新纪录。
然而，分析师警告指出，这可能“淹没”债券市场，并给信贷投资者增添新的风险。随着市场对企业AI支出过高的忧虑加剧，投资者普遍持谨慎态度。甲骨文的情况尤其引人关注，因其关于AI市场的乐观目标受到质疑，导致其股价受到压力。
信贷分析师透露，随着投资者寻求风险对冲，甲骨文五年期信用违约互换（CDS）一度上涨至两年高点，尽管尚未达到危险水平，但需要密切关注。
美国银行的策略师Michael Hartnett在最新报告中提到，当前投资者应考虑空头超大规模科技公司的债券。他表示，亚马逊、谷歌、Meta、微软（MSFT.US）和甲骨文等公司的现金流已不足以维持这场“AI资本支出军备竞赛”。
PGIM全球债券主管Robert Tipp指出：“供应突然激增给市场带来了压力，这些AI债券发行势头强劲……尽管它们可能以较窄的利差交易，但有望重塑整个市场。”他强调，债券的激增发行可能推高长期债券的收益率。
