近期，增收神器谷歌(GOOGL.US)股价在第四季度上涨约31%，谷歌在标普500指数中表现优异。有望自研的销售TPU（张量处理单元）受到越来越多关注，与AI模型Gemini 3的额剑优异表现共同推动了股价上涨。投资者对谷歌向第三方销售TPU的指近前景持乐观态度，可能为公司开辟近万亿美元的美元新收入来源。
华尔街看好谷歌AI芯片前景
谷歌TPU的增收神器销售额目标接近万亿美元。谷歌已开发TPU近十年，谷歌并于今年4月推出最新的有望第七代Ironwood TPU，该产品在性能和能效上较前代提升了2倍。销售Ironwood TPU被用于训练Gemini 3，额剑后者是指近目前全球领先的多模态与推理模型，性能卓越。美元
尽管目前大多数AI工作负载仍依赖英伟达(NVDA.US)的增收神器GPU，但行业的关注进一步显示出谷歌TPU的持续增长。其中，Meta(META.US)考虑在2027年斥资数十亿美元购买谷歌TPU，而Anthropic则承诺从2026年起使用长达100万块TPU。
谷歌新发布的Gemini 3表明TPU在AI计算能力上正在对英伟达形成竞争。Gemini 3在AI模型LMArena排行榜上以1501分的高分排名首位，并在多项学术级基准中展现出卓越表现，显示出其在AI领域的强劲势头。
谷歌TPU是一种专用集成电路(ASIC)芯片，尽管相比英伟达的GPU通用性较差，但在价格、性能和效率上具有潜在优势。投资者对AI支出过高的担忧，更加突显了TPU的价值。
Homestead Advisers的投资经理Mark Iong表示，英伟达芯片的高成本和获取难度使得谷歌的TPU成为更具吸引力的选择。他指出，谷歌若能专注于TPU的第三方销售，可能会获得额外的市场份额。
DA Davidson的技术研究主管Gil Luria认为，TPU是企业降低对英伟达依赖的优选，预计未来几年谷歌TPU的销售可能占据AI芯片市场20%的份额，创造约9000亿美元的市场规模。
摩根士丹利的分析师Brian Nowak看到TPU销售策略的潜力，预计2027年TPU需求增长显著。根据他的分析，谷歌若通过第一方模式销售TPU，能显著推动收入增长。
然而，若谷歌的AI芯片业务未能如预期增长，尤其是在其估值已大幅上涨的背景下，可能导致投资者的失望。当前该股交易价格约为预期收益的27倍，远高于十年平均水平。
虽然部分投资者减持谷歌股份，但仍看好其在AI领域的发展潜力。分析师认为，谷歌在AI领域的持续进展和合理估值使其成为投资的核心选择。
谷歌TPU是否会对英伟达的市场地位造成冲击？分析师普遍认为，谷歌与英伟达等芯片巨头可能实现共赢。尽管英伟达在AI芯片领域依然占据主导地位，但复杂的市场需求可能为双方创造机会。
美国银行分析师Vivek Arya指出，谷歌的TPU不一定会对英伟达构成威胁，英伟达的AI芯片已经遍布主要云平台。许多分析师认为，未来数万亿美元的市场机会将惠及谷歌、英伟达以及其他公司。
综上所述，谷歌TPU的成长潜力与市场机遇相结合，塑造了一个值得关注的AI芯片市场格局。
