进入周二（12月2日），美债由于日本10年期国债拍卖结果理想，收益市场情绪略有缓和，持附债市暂时减轻了剧烈波动的近美压力。然而，元和市场整体依然紧张，黄金何种尤其是等待美联储12月议息会议的结果将成为未来几天美元和黄金走势的关键因素。
周一，信号全球金融市场因日本央行预期突变而受到显著影响。美债日本央行行长植田和男对加息“利弊”的收益阐述，提升了市场对日银12月加息的持附预期，引发日本国债的近美抛售，两年期日债收益率首次突破1%。元和这种抛售情绪迅速波及全球债券市场，黄金何种导致美债和欧债收益率大幅上升，等待进而引发广泛的避险情绪。
美债收益率技术面：区间整理，等待明确方向
目前，10年期美债收益率在4.095%附近震荡。市场正消化两大相对立因素：首先，日本国债市场企稳减缓了全球债市的恐慌抛压；其次，美国国内的数据与政策预期仍对市场构成干扰。周一发布的制造业数据不及预期，增强了市场对美联储在12月10日会议上降息的预期，目前联邦基金期货显示降息25个基点的概率为87%左右。这在一定程度上限制了美债收益率的上行空间。同时，市场对长期通胀的担忧也在上升，一些知名机构分析指出，若美联储主席人选偏向鸽派，可能引发市场对通胀管控的疑虑，从而导致收益率曲线趋陡。
从技术面来看，10年期美债收益率240分钟图呈现区间震荡态势。布林带的中轨在4.038%，上下轨分别为4.116%和3.961%。当前价格位于中轨以上，接近上轨阻力。MACD指标显示短期上涨动能或减弱，可能出现高位整理或回调。
核心阻力区间：4.110% - 4.120% 。若收益率有效突破此区域，可能开启新一轮上行走势，目标看向波动高点。
核心支撑区间：4.030% - 4.000% 。布林带中轨和心理关口构成初步支撑，更强支撑位于布林带下轨附近。
需密切关注美联储利率预期、美国经济数据特别是就业数据的变化，以及日本央行官员的进一步表态，这些都可能影响当前的技术平衡。
美元指数：美债走势与利差预期的传递
当前美元指数小幅波动在99.48附近，其短期走势与美债市场密切相关。美债收益率的变化，直接影响美元的强弱。当美债收益率因债市恐慌或通胀担忧上涨时，美元通常会得到支撑；反之，收益率因美联储降息预期回落时，美元则面临压力。周二的反弹（上涨0.37%至156.01附近），正是对日本国债拍卖稳定以及日债收益率回落的反应。此外，欧元区略高于预期的通胀数据增强了欧洲央行不再降息的预期，限制了欧元下行空间。
从技术面分析，
240分钟图显示美元指数处于关键平衡位置。布林带中轨位于99.48，上轨99.79，下轨99.36，通道收窄，暗示即将迎来方向突破。MACD指标在零轴下方，显示空头动能有限，市场在弱势整理中，待新催化因素。
上方阻力：99.70 - 99.80 ，突破难度较大。该区域是布林带上轨所在，也是上周回调反弹的高点。
下方支撑：99.30 - 99.15 ，布林带下轨提供初步支撑，若跌破，可能测试周一创下的低点。
未来两到三天，美元走势将紧随美债收益率波动。若因美联储降息预期显著回落，美元有可能测试下方支撑；反之，若市场风险偏好因地缘政治因素再度下降，则可能推动美元向上测试阻力。
现货黄金：债市避险效应的双重挑战
周二黄金受到压力，报4197.9美元/盎司，日内下跌0.81%。黄金近期的主要焦点在于债市波动引发的避险效应，呈现出双重性。市场恐慌时（如周一的倾斜），往往会促进黄金的避险需求。但本轮波动的源头是利率预期调整，这对美债的实际收益率（名义收益率减去通胀预期）形成上行压力。而实际收益率上涨会削弱无息资产如黄金的吸引力，导致金价面临“避险需求”与“持有成本上升”之间的博弈。周二的下调反映出在日本债市企稳后，避险情绪有所降低，而利率压力仍未完全消失。
从技术分析看，黄金240分钟图已跌破布林带中轨（4203.41），正向下运行于中轨和下轨（4136.79）之间，短期态势转弱。MACD指标显现高位死叉，DIFF和DEA均下降，表明短期调整动能在释放。
近期阻力区间：4210 - 4230 。原布林带中轨已转为初步阻力，进一步阻力在周一震荡区域中上部。
核心支撑区间：4150 - 4135 。该区间为前期多次回调低点聚集区，与布林带下轨基本重合，预计提供较强支撑。若跌破，金价或将下探到4100美元附近。
未来两到三天，黄金走势将继续受债市情绪主导。若美债收益率出现下行迹象，黄金可能受益于“持有成本压力减轻”，反弹的机会增大；反之，若因央行鹰派预期或通胀担忧导致债市收益率再次上升，黄金将面临更大下行压力。盘中需关注美债收益率的实时变化以及可能影响市场风险情绪的地缘政治消息。
趋势展望：静待美联储会议前的方向明朗
综合来看，未来48至72小时的市场将处于一种“紧张平衡”状态。日本央行引发的初始冲击波正在被市场逐步吸收，焦点迅速转向即将召开的美联储12月议息会议。在此期间，经济数据（如美国就业市场指标）和央行官员的讲话将显著影响市场，可能引发短线波动。
预计美债10年期收益率将在4.00%-4.12%区间内整理，以等待美联储的政策信号。
短期内可能保持区间震荡，走势方向则取决于美债收益率与主要非美货币（如欧元、日元）的相对强弱变化。
美元则将在避险需求与利率压力之间抉择，在美联储会议前，突破当前技术区间的难度较大，预计将维持宽幅震荡，并对潜在影响利率预期的消息敏感。
